Přehled o publikaci
2017
Evaluating the relationship between IFA remuneration and advice quality: an empirical study
ŠINDELÁŘ, Jiří and Petr BUDINSKÝBasic information
Original name
Evaluating the relationship between IFA remuneration and advice quality: an empirical study
Name in Czech
Analýza vztahu mezi odměnou finančních agentů a kvalitou jejich doporučení: empirická studie
Authors
ŠINDELÁŘ, Jiří (203 Czech Republic, guarantor, belonging to the institution) and Petr BUDINSKÝ (203 Czech Republic, belonging to the institution)
Edition
FINANCIAL SERVICES REVIEW (The Journal of Individual Financial Management), Florida, AFS and FPA®, 2017, 1057-0810
Other information
Language
English
Type of outcome
Article in a journal
Country of publisher
United States of America
Confidentiality degree
is not subject to a state or trade secret
References:
RIV identification code
RIV/04274644:_____/17:#0000354
Organization
Vysoká škola finanční a správní, a.s. – Repository
Keywords (in Czech)
Finanční doporučení, střet zájmů, agent-principál problém, životní pojištění, investiční fond, systémové distribuční riziko
Keywords in English
Financial advice; Conflict of interests; Agent principal problem; Life insurance; Investments funds; Systemic distribution risk
Changed: 15/9/2020 05:38, RNDr. Patrik Mottl, Ph.D.
V originále
This paper deals with the interaction between commission remuneration of independent financial advisers and selected sales factors, including the quality of advice. Utilising data on investment transactions and a linear model with mixed effects, we have found that the link between commission and quality of the subsequent recommendation is not homogeneous, and advice-bias potential is present only in a limited range of organisational environments, connected mainly to the flat-structure business model. On the other hand, arbitrage between different product classes was found to create a biasing potential across almost all types of firms, creating potential for market systemic risk. Finally, the effect of information provided was proved to be significant only to a very limited extent.
In Czech
Článek se zabývá interakcí mezi provizní odměnou finančních agentů (poradců) a vybranými obchodními faktory, včetně kvality jejich doporučení (rady). S využitím dat o investičních transakcích sjednaných v letech 2013-2015 a lineárního modelu se smíšenými efekty bylo zjištěno, že závislost mezi výší provize a následným doporučením agenta není homogenní. Potenciálně negativní jevy jsou přítomny pouze v některých organizačních prostředích, zejména v těch s plochou obchodní strukturou. Na druhé straně, analýza potvrdila existenci arbitráže v odměňování mezi jednotlivými typy produktů (pojištění, inv. fond), což vytváří jednoznačně negativní potenciál pro systémové tržní riziko. Konečně, vliv rozsahu informací (školení) poskytovaných koncovým agentům na kvalitu jejich služby a výši získané provize byl shledán statisticky významným jen ve velmi omezeném rozsahu.
